自2023年6月15日起至2025年3月4日，华电新能源集团股份有限公司（以下简称“华电新能”）申报沪主板已通过上市委聚会一年多余。此番上市，华电新能约300亿元的募资额备受商场闭怀，此中加入风力发电、太阳能(000591)发电项目修理拟应用召募资金约210亿元。

　　回溯汗青，华电新能原控股股东从港股私有化回归内地商场，向华电新能让渡多项资产，而华电新能举办多次资产重组后估值或超千亿元。其余，华电新能与控股股东统造的同行公司不只共用闭联体例、通讯地方，或还存正在职员混同的景象。另一方面，中标方股权穿透明由天然人持股，其于2025年2月“突击”退出的两名股东，与华电新能员工“同名”，个中闭联待解。值得提防的是，华电新能收购子公司次年又将标的置出给原股东，多个内控题目或值得闭怀。

　　近年来，不少境表上市公司采用私有化退市后正在境内从头上市，以获取更高估值。而回溯汗青，华电新能申报主板前，曾举办多次资产重组，此中受让的资产征求已退市的港股上市公司。

　　据华电新能签订日期为2023年6月5日的招股仿单（以下简称“2023年6月5日签订的招股书”）及签订日为2021年8月23日的2021 年度第一期超短期融资券召募仿单，华电新能建设于 2009 年 8 月，建设时注册资金为200 万元，由华电新能源开展有限公司（以下简称“华电新能源”）100%出资。

　　历经数次增资及股转，申报期期初即2020年期初，华电新能的注册资金为1.82亿元，直接控股股东为华电福新能源股份有限公司（后改名为华电福新能源有限公司，以下简称“华电福新”）。其余，截至2019岁暮，华电新能未经追溯的净资产为3.98亿元。

　　需求指出的是，据2023年6月5日签订的招股书及公然音讯，为有用整合华电新能闭系营业及资产、理顺股权闭联、保留营业独立完备、擢升统造服从、避免同行比赛并满意A股上市哀求，确保华电新能主交易务卓绝，华电新能正在2020-2022年时候达成了一系列统一统造下的庞大资产重组。

　　全体来看华电新能庞大资产重组景况，华电新能于2020年通过无偿划转、非公然和议体例受让华电福新、中国华电集团有限公司（以下简称“中国华电”）闭系资产；2021年，通过无偿划转、非公然和议增资及非公然和议让渡体例受让华电国际(600027)电力股份有限公司（以下简称“华电国际”）、中国华电、华电福新闭系资产；2022 年 3 月，向福筑华电福瑞能源开展有限公司（以下简称“华电福瑞”）部属子公司让渡新能源企业股权和资产。

　　依照2023年6月5日签订的招股书，2020-2021年重组资产均从事新能源发电闭系营业，属于华电新能对统一公司统造权人下无别、相同或闭系营业举办重组。

　　此中，2020年重组资产中，被收购耿介在重组前一个管帐年度末的资产总额、交易收入、利润总额离别为重组前华电新能相应项目7,932.95%、 6,931.9%、 3,514.36%。而2021年重组资产中，被收购耿介在重组前一个管帐年度末的资产总额、交易收入、利润总额离别为重组前华电新能相应项目 36.7%、 34.62%、 43.32%。

　　2020年6月，华电福瑞与华电福新与发表撮合通告，公告华电福瑞将以支闪现金和股权对价相集合的体例，通过接收统一对华电福新践诺私有化。

　　2020年9月，华电福新私有化议案获取且自股东大会及H股种别股东大会通过，华电福新于香港联交所的上市位置自2020年9月29日上午9时起废除。统一事项达成后，华电福新成为华电福瑞全资子公司。2020年10月，华电福瑞操持了工商变动挂号。

　　据2023年6月5日签订的招股书，2020年11月，华电新能通过无偿划转的体例受让华电福新持有的54家新能源发电企业控股权、2家风电分公司资产、2家核电企业参股权和1家风电企业参股权，并通过非公然和议让渡的体例受让华电福新持有的45家新能源发电企业控股股权。

　　2021年，华电新能通过无偿划转的体例受让华电福新持有的华电新能源开展有限公司100%股权，并通过非公然和议让渡的体例受让华电福新持有的3项新能源项目资产、1项新能源发电公司控股股权。

　　由此可见，华电新能原为港股上市公司华电福新的全资子公司。华电新能系正在华电福新私有化退市同年，从华电福新处受让多项资产及股权。

　　据签订日期为2023年9月25日的闭于华电新能初次公然拓行股票并正在沪市主板上市申请文献的审核问询函的回答，前述资产重组中，华电新能来自于华电国际的资产均于2021年度置入华电新能。华电新能从华电国际处受让的资产为36家新能源发电公司控股股权、15项新能源发电项目资产以及81个项宗旨前期用度。

　　而前述资产和议作价中，股权作价及现金作价离别为136.09亿元、50.77亿元，合计186.87亿元。

　　另一方面，2020年，华电新能从中国华电及其部属其他公司受让的资产征求40 家新能源发电企业控股股权、9 家分公司或得意电项目资产，和议作价为90.56亿元。2021年，华电新能从中国华电及其部属其他公司受让的资产为19家新能源发电公司控股股权，现金作价8.88亿元。

　　经测算，2020-2021年，华电新能从中国华电及其部属其他公司受让的资产和议作价合计99.44亿元。进一步来讲，2020-2021年，华电新能从华电国际及中国华电及其部属其他公司受让的资产和议作价合计286.3亿元。

　　据2023年6月5日签订的招股书，2022年2月18日，中联资产评估集团有限公司出具《华电福新能源开展有限公司拟改造设立股份公司项目资产评估申报》，截至评估基准日2021年12月31日，华电新能股东统统权力的评估价格为852.95亿元。

　　不只如许，此次上市，华电新能拟公然拓行股票数目不低于本次刊行后公司总股本的15%且不突出本次刊行后公司总股本的30%，拟召募资金约300亿元。

　　简言之，2020-2021年，华电新能从华电国际及中国华电及其部属公司受让的资产共和议作价286.3亿元。正在此景况下，华电新能此次申报沪主板上市的估值或超千亿元。

　　此次上市，华电新能子公司，与控股股东统造的企业现规划混同异象，此中控股股东统造的一家企业与华电新能存无别营业。

　　据商场监视统造局数据及公然音讯，南丹华电福瑞新能源有限公司（以下简称“南丹新能”）建设于2022年10月28日，自建设以后不断由华电福瑞持股100%。据2023年6月5日签订的招股书，华电福瑞为华电新能的控股股东。

　　其余，截至2023年2月28日，南丹新能与华电新能存正在规划无别或好像营业且处于修理期的景象。华电新能的主交易务是风力发电、太阳能发电为主的新能源项宗旨开拓、投资和运营。而南丹新能的主交易务同样为风力发电。华电新能称，南丹新能与华电新能存正在无别或好像营业资产。

　　据2023年6月5日签订的招股书及商场监视统造局数据，华电福新南丹新能源有限公司（以下简称“福新南丹”）建设于2021年12月7日，建设以后不断由华电新能持股100%，是华电新能的子公司。其余，华电新能拟应用召募资金约210亿元加入风力发电、太阳能发电项目修理，此中征求由福新南丹行动践诺主体的广西华电河池南丹蛮卷50MW光伏项目。

　　据商场监视统造局数据，2022-2023年，子公司福新南丹的企业闭联电话、企业电子邮箱均离别为、，而企业通讯地方均位于广西南宁市青秀区民族大道136号广西华润大厦A座。

　　2022-2023年，南丹新能的企业闭联电话、企业电子邮箱同样离别为、，企业通讯地方位于广西南宁市青秀区民族大道136号广西华润大厦A座。

　　不难觉察，2022-2023年，华电新能统造的福新南丹与华电福瑞统造的南丹新能不只共用统一闭联体例，且地方重叠。

　　其余，据商场监视统造局数据，截至盘查日2025年3月1日，福新南丹的法定代表人、董事长兼总司理为魏刚。而南丹新能的法定代表人、履行董事亦为魏刚。

　　即华电新能统造的子公司福新南丹，除了与控股股东华电福瑞统造的南丹新能共用闭联体例、通讯地方，或还存正在职员混同的景象。

　　据商场监视统造局数据及公然音讯，华电（厦门）新能源有限公司（以下简称“厦门新能”）建设于2021年6月29日，自建设以后不断由华电新能100%持股。2022-2023年，厦门新能的企业闭联电话、企业闭联邮箱均离别为、93*****。

　　2022-2023年，华电福瑞（厦门）能源有限公司（现改名为华电（厦门）能源有限公司，以下简称“厦门华电”）的企业闭联电话、闭联邮箱同样均离别为、93*****。而厦门华电建设于1990年，自2022年起由华电福瑞持股100%。

　　其余，华电（厦门）灵巧新能源有限公司（以下简称“厦门智新”）建设于2021年12月6日，自建设以后不断由华电新能持股51%。截至盘查日2025年3月1日，厦门智新自建设以后司理均为练玉华。

　　而截至盘查日2025年3月1日，福筑华电电力工程有限公司（以下简称“华电电力”）自2024年6月以后司理为练玉华。华电电力建设于1999年7月12日，自2023年8月起由华电福瑞全资持有。

　　也即是说，行动华电新能的控股股东，其统造的南丹新能不只与华电新能存正在规划无别营业的景象，且还与华电新能子公司共用闭联体例，且现“同名”职员，上演规划混同异象。

　　原则对付国有企业职工的对表投资有着端庄的哀求。正正在进攻资金商场的华电新能系国有控股企业。而考虑觉察，华电新能的多个项宗旨中标方，突击退出的两名股东，与华电新能及其控股股东职员“同名”，而该中标方背后的股东均为天然人。

　　据华电集团电子商务平台公然音讯，2020年，华电（福清）风电有限公司（后勤办事类班车）2021-2023年物业后勤归纳办事项目举办公然招标，招标人工华电（福清）风电有限公司（华电新能前身，以下简称“福清风电”）。福筑连港物业统造有限公司（以下简称“福筑连港”）为该项目中标候选人第1名，投标报价为470.38万元。

　　2024年，华电集团新能源工业闭系项目2024-2027年物业统造办事（三年）项目举办公然招标，招标人工华电新能福清分公司。而福筑连港为中标人，投标报价为929.98万元。

　　其余，2023年，中国华电集团公司福筑分公司（后勤办事类班车）2023-2025年公司后勤表承办事项目（第二次）举办公然招标，招标人工华电（福筑）风电有限公司（以下简称“福筑风电”）。福筑华锐电力运营办事有限公司（以下简称“福筑华锐”）为该项目中标人，投标报价为558.14万元。

　　即2020-2024年时候，福筑连港、福筑华锐曾中标华电新能、华电新能子公司、华电新能分公司招标项目。

　　2015年6月17日，福筑连港股权构造由厦门瑞新工贸有限公司、福筑省瑞新能源归纳办事有限公司（以下简称“福筑瑞新”）协同持股，变动为由福筑瑞新完整控股。2015年6月2日起，福筑瑞新对福筑华锐100%控股。而截至盘查日2025年3月1日，福筑瑞新仍持有福筑连港、福筑华锐100%股权。

　　据商场监视统造局数据，福筑瑞新建设于2003年。截至盘查日2024年12月16日，天然人华筑森、李胜岳离别对福筑瑞新持股2.85%、0.72%，认缴出资的日期离别为2003年9月5日、2020年7月23日。截至盘查日2025年3月1日，华筑森、李胜岳于2025年2月24日退出对福筑瑞新的持股。

　　据商场监视统造局数据，截至盘查日2024年12月16日，厦门新能成邵武分公司、光泽分公司、南平筑阳分公司自2023年7月起负担人均变动为华健森。截至盘查日2025年3月1日，华筑森已于2025年2月起不再控造前述公司的负担人。

　　其余，2023-2024年，福筑华电邵武能源有限公司（以下简称“邵武能源”）均由华电福瑞统造。

　　而据邵武能源微信民多平台发表的音讯，2023年3月，华筑森行动办公室（功令事情部）职员加入邵武能源构造的行动；2024年1月，华筑森行动邵武能源筹划开展部主任兼办公室（功令事情部）副主任（中层正职）获奖。

　　无独有偶，据商场监视统造局数据，政和县金和水电有限公司（以下简称“金和水电”）起码自2022年11月起由李胜岳控造监事。而工商挂号的年报及变动音讯显示，2022年以后，金和水电均系由华电（南平）能源集团有限公司（以下简称“南平能源”）控股。

　　据华电福瑞福筑分公司民多平台发表的音讯，2021年，李胜岳曾行动南平能源公司监视部主任等获奖。

　　即福筑瑞新2025年2月以前的天然人股东中，征求华筑森、李胜岳。而“华筑森”曾系华电新能子公司厦门新能分公司负担人，同时曾于2023-2024年以华电福瑞子公司办公室副主任加入行动；而“李胜岳”为华电福瑞子公司南平能源子公司监事，并曾于2021年以南平能源监视部主任的身份获奖。多处同名景况或非有时，换言之，福筑瑞新汗青天然人股东中，或闪现了华电新能及华电新能控股股东华电福瑞闭系职员的“身影”。

　　据商场监视统造局数据，福筑瑞新曾用名福筑瑞新集团有限公司。据福筑瑞新官网发表的实质，林文彪、林秀娥离别于2007-2012年时候、2014-2019年时候以瑞新集团董事长身份出席行动。

　　值得寄望的是，据商场监视统造局数据，截至盘查日2025年3月1日，华电福瑞的董事长同样名为林文彪。且据华电福瑞通告，林文彪正在出任华电福瑞董事长前，曾正在福筑瑞新控造总司理、董事长。

　　其余，据福筑瑞新官网发表的音讯，2023年9月，福筑瑞新公司召开道喜建设二十周年漫道会时，林秀娥行动厦门能源公司副总、工会主席、瑞新公司第三届董事长发来贺信表现纪念。

　　据厦门华电微信民多平台发表的音讯，2021-2023年时候，林秀娥以厦门华电副总司理或工会主席的身份出席差别行动。据商场监视统造局数据，厦门华电于2023年12月27日被刊出，刊出前由华电福瑞持股100%。

　　而截至盘查日2025年3月1日，华电新能子公司厦门智新董事、上海华电福新能源有限公司（以下简称“上海福新”）监事亦均名为林秀娥。此中，上海福新为华电福瑞直接持股的企业。

　　换言之，福筑瑞新前两任董事长林文彪、林秀娥，正在辞任福筑瑞新董事长后，华电福瑞或华电福瑞子公司现“同名”职员。

　　据福筑瑞新民多平台发表的音讯，2003年，华电集团福筑公司建设了瑞新集团前身厦门瑞新投资有限公司。截至盘查日2025年3月1日，该实质已被删除。

　　而据福筑瑞新官网，截至盘查日2024年12月18日，福筑瑞新系依托中国华电集团的后台于2003年7月创立。而且福筑华锐系中国华电福筑分公司部属福筑瑞新的全资子公司。截至2025年3月1日，该实质已被删除。

　　据商场监视统造局数据，截至盘查日2025年3月1日，进程股权穿透觉察，福筑瑞新的直接及间接股东均为天然人，不存正在国有股东。

　　据2008年9月16日宣布的《闭于表率国有企业职工持股、投资的见地》的规则，禁止职工投资为本企业供应燃料、原资料、辅料、筑造及配件和供应安排、施工、维修、产物出售、中介办事或与本企业有其他营业联系的企业。国有企业中已投资上述不得投资的企业的中层以上统造职员，自本见地印发后1年内让渡所持股份，或者辞去所任职务。

　　据2023年6月5日签订的招股书，华电新能正在招股书中并未提及福筑瑞新及其子公司。而且，华电新能未披露与福筑瑞新及其子公司于2020-2022年存正在联系生意。

　　也即是说，福筑瑞新行动中标方，其与华电新能合营背后，福筑瑞新曾正在官网传扬为中国华电的部属公司然后删除，且“突击”退出的两名股东与华电新能员工“同名”。但经股权穿透明，福筑瑞新背后的股东均系天然人股东，背后题目值得闭怀。

　　可靠、精确地披露闭系音讯是拟上市企业的根本哀求。而考虑觉察，华电新能存正在收购资产次年又让渡予给原控股方，然后该原子公司却与华电新能子公司共用闭联体例。

　　据2023年6月5日的招股仿单及签订日为2024年3月26日的2021-2023韶华电新能已审财政报表，2022年5月，华电新能子公司华电（内蒙古）新能源有限公司（以下简称“内蒙新能”）与浙江正泰新能源开拓有限公司（以下简称“浙泰新能”）订立和议，以现金对价3,300万元博得了鄂尔多斯(600295)市浙泰太阳能发电有限公司（“浙泰发电”）及其全资子公司达拉特旗杭泰太阳能发电有限公司（“杭泰发电”）100%股权。

　　依照股权收购和议，两边商定2022年6月24日为股权交割日，于2022年6月24日，华电新能或许对浙泰发电及杭泰发电具有统造权，故确定采办日为2022年6月24日。于采办日，浙泰发电的可辨认净资产的公平价格为3,485.74万元。

　　值得寄望的是，2023年，华电新能对浙泰发电及其子公司杭泰发电举办处理。华电新能与浙泰新能于2023年8月1日订立股权让渡和议，以3,300万元向第三方出售其所持有的浙泰发电及其全资子公司杭泰发电的100%股权，该股权让渡于2023年8月14日达成。故自2023年8月14日起，华电新能不再将浙泰发电及杭泰发电纳入统一范畴。而截至2023年8月14日，浙泰新能净资产为3,418.4万元。

　　据浙江正泰电器(601877)股份有限公司（以下简称“正泰电器”）各期通告及公然音讯，正泰电器于2010年上市。2022-2023年，浙泰新能均为正泰电器统一报表范畴内的子公司。且正泰电器的实控人工天然人南存辉。

　　进一步，考虑觉察，华电新能统造浙泰发电时，浙泰发电子公司的高管或曾由浙泰新能子公司高管控造。

　　需求指出的是，2022年6月24日，即浙泰发电由浙泰新能持股100%变动为华电新能持股100%同日，杭泰发电监事由陈文雅变动为安骏，履行董事兼经原故黄启银变动为卢茂茂。

　　2022年9月9日，杭泰发电的履行董事兼司理又再次由卢茂茂变回至黄启银。截至盘查日2025年3月1日，黄启银已经系杭泰发电的履行董事兼司理。

　　其余，大同市正泰光伏发电有限公司（以下简称“正泰光伏”）建设于2015年8月6日，建设以后不断由浙泰新能持股100%。2019年4月19日，正泰光伏的高管由陈文雅、仇展炜变动为陈文雅、黄启银。截至盘查日2025年3月1日，黄启银为正泰光伏的履行董事兼司理。

　　上述景象意味着，浙泰发电正在股权构造由浙泰新能持股100%变动为由华电新能100%持股后，浙泰发电子公司杭泰发电的履行董事兼司理黄启银，与浙泰新能子公司正泰光伏履行董事兼司理“同名”。

　　据商场监视统造局数据，依照浙泰发电工商挂号的年报，2022年，浙泰发电由华电新能100%持股，企业闭联邮箱为11******。2023年，浙泰发电变动由浙泰新能100%持股，但企业闭联邮箱仍为11******。

　　与此同时，2022-2023年，浙泰发电子公司杭泰发电、华电新能子公司内蒙新能的企业闭联邮箱同样为11******。

　　归纳而言，2023年8月，浙泰发电及其子公司杭泰发电已变动由浙泰新能统造。正在此后台下，2024年3月填报的2023年年报却显示，浙泰发电及其子公司仍与华电新能子公司共用闭联邮箱。